10月25日鄭糖沖高回落，最終小幅收漲。鄭糖指數開盤5477，最高5531，最低5477，收盤5487，上漲17點，成交78.17萬手，持倉86.06萬手，減倉2.58萬手，收出一根下影線的小陽線。MACD零度線上形成死叉，綠柱遞增，KDJ低位收口，尚未形成金叉。收盤于30日均線之上，上方受到長期箱頂壓制。

柳盤維持震蕩，其中20013合約開盤5562，最高5580，最低5550，收盤5551，上漲12元，成交6.91萬手，持倉22.43萬手。20053合約上漲8元，以5491元報收。

國內白糖主產區現貨穩中有降：廣西：南華報價5920元/噸，報價不變，取消批量優惠。鳳糖報價6000元/噸，報價不變，批量有優惠。東糖暫無報價。湘桂報價5860元/噸，下調10元/噸，成交一般。廣糖暫無報價南糖博宣暫無報價。??云南：南華昆明報價5910元/噸，祥云報價5880元/噸，大理報價5870元/噸，下調20元/噸，成交一般。英茂昆明報價5890元/噸，大理報價5850元/噸，上調10元/噸，成交一般。廣東：廣墾暫無報價。海南：南華碼頭一級糖暫無報價。貴州：南華廠內車板暫無報價。新疆：烏魯木齊新糖報價5500-5550元/噸，報價不變，成交一般。內蒙：凌云海白砂糖、綿白糖報價5800元/噸，報價不變，成交一般。博天糖業綿白糖報價5800元/噸，白砂糖報價5850元/噸，報價不變，成交一般。

綜合來看：受外盤上漲提振，今天國內期糖延續前兩個交易日企穩態勢之后盤中一度快速上沖，跟風追漲意愿不強，反而獲利回吐盤再次涌出，最終尾盤跳水回落，最終小幅收高。

國內白糖主產區現貨價格穩中有降，整體依然維持在高位，并沒有出現明顯回落，這主要和清庫尾聲有關，報價失真缺乏指導意義。烏魯木齊5500-5550新糖價格反而更有代表性，因運輸成本問題新疆糖往往處于最低報價。

從鄭糖指數日K線來看，今天留下長長上影線表明上方箱頂壓力依然存在，多條中短期均線靠攏一起面臨重新發散要求，或者說中期將面臨方向性選擇。繼續圍繞5500高位箱體中軌震蕩還是屬于均衡狀態，到底是上升中繼旗形整理？還是三重頂？暫時難以作出明確判斷。

所以，膠著依然是短期國內糖市主要特征，隨著開榨供應增加國內糖價能否穩定住是主要矛盾，寄希望轟轟烈烈大牛市開啟暫不現實。維持牛市前的筑底階段觀點不變，現貨還是有望維持在相對高位，但難改緩慢回落的季節性供應壓力。期糖雪擁藍關馬不前，上方壓力已得到反復確認，則存在回踩尋探支撐的要求。當然，預期中的回踩是在筑底大框架之下的合理修正，也并非新一輪熊市的開始。

轉自：易晟財富