國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周三鄭糖主力2005合約增倉(cāng)縮量，期價(jià)處于5480附近徘徊；收盤(pán)5485，較上一交易日-0.02%；成交量335716；持倉(cāng)496054，+8752，基差215，-20；SR1-5月價(jià)差67，-20。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周二上漲，受助于供應(yīng)短缺預(yù)期，原糖主力3月收高0.13美分/磅或0.98%，收于13.46美分/磅。

消息方面：1、甘蔗行業(yè)組織Unica報(bào)告稱(chēng)，11月下半月，巴西中南部地區(qū)壓榨了1084萬(wàn)噸甘蔗，比去年同期減少25.96%。11月下半月，巴西中南部地區(qū)糖廠產(chǎn)糖33.7萬(wàn)噸，較去年同期減少36.71%；產(chǎn)乙醇7.7億公升，同比增加2.98%；2019/20榨季截止11月底，巴西中南部累計(jì)產(chǎn)糖2640.9萬(wàn)噸，同比增加2.22%，甘蔗制糖比為23.06%，低于去年同期水平。2、據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月11日廣西2019/20榨季至少已有70家糖廠開(kāi)榨。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)新糖報(bào)價(jià)為5700，較前一交易日保持不變；柳州倉(cāng)庫(kù)新糖報(bào)價(jià)5650-5700，較前一交易日下調(diào)5；南寧倉(cāng)庫(kù)新糖報(bào)價(jià)5630-5690，較前一日下調(diào)10，銷(xiāo)量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單0張，0，有效預(yù)報(bào)2900張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)224460手，-2542；空頭持倉(cāng)277161手，-32，凈空頭持倉(cāng)仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)：據(jù)CFTC顯示，截止12月3日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客的原糖凈空持倉(cāng)連續(xù)六周大幅減持，得益于全球食糖供需缺口的利好提振及基金空頭回補(bǔ)，加之巴西中南部糖產(chǎn)量同比大減，后市原糖有望繼續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)而言，國(guó)內(nèi)新糖現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，目前北方甜菜糖價(jià)差較大，但隨著糖價(jià)交投重心下移，貿(mào)易商報(bào)價(jià)普遍低于糖廠售價(jià)，市場(chǎng)交投氣氛一般。截止11月底，本制糖期全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖127.26萬(wàn)噸（上制糖期同期產(chǎn)糖72.68萬(wàn)噸），累計(jì)銷(xiāo)糖率44.67%（上制糖期同期44.19%），11月食糖產(chǎn)銷(xiāo)率略高于去年同期，表現(xiàn)相對(duì)平平，其中產(chǎn)糖量高于近三年同期水平。此外，10月進(jìn)口糖量為45萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)口量已連續(xù)4個(gè)月超40萬(wàn)噸。后市而言，產(chǎn)區(qū)天氣的不確定性、供應(yīng)持續(xù)增加、旺季需求在即等來(lái)看，多空因素交織，糖價(jià)波動(dòng)加劇。操作上，建議鄭糖2005合約短線日內(nèi)交易為主。

轉(zhuǎn)自：瑞達(dá)期貨