2020年鄭糖走勢與原糖基本一致，但波幅更小，5月以后外強內(nèi)弱，呈現(xiàn)背離。一方面由于內(nèi)盤基本面弱于外盤，另一方面在于國內(nèi)政策擾動，本文將對2020年涉及糖市的三大政策文件展開梳理，深度剖析其對糖市的具體影響。

白糖配額外進口關(guān)稅由85%降低至50%

中國食糖歷來對進口依賴度較高，從國內(nèi)供需結(jié)構(gòu)看，近年來國內(nèi)糖產(chǎn)量維持在1050萬噸左右，消費量約1500萬噸，約450萬噸缺口需要進口（含走私）及國儲補充。但國內(nèi)制糖成本高于國外，出于對國內(nèi)制糖業(yè)的保護，國內(nèi)白糖貿(mào)易保護制度一直較為嚴(yán)格，在中國加入WTO之后開始對白糖實施進口配額關(guān)稅制度。2017年5月21日，為保護國內(nèi)脆弱的白糖產(chǎn)業(yè)，商務(wù)部對白糖進口加征額外關(guān)稅，即配額內(nèi)關(guān)稅維持15%不變，配額外關(guān)稅在原來50%基礎(chǔ)上，上浮45%，往后逐年遞減5%，期限3年。截止2020年5月22日，國內(nèi)貿(mào)易保障關(guān)稅到期，配額外進口關(guān)稅由85%降低至50%；配額內(nèi)進口關(guān)稅維持15%不變，但未規(guī)定具體進口數(shù)量。從目前海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示，2020年5月以后國內(nèi)進口顯著放量，截止11月，國內(nèi)累計進口食糖435萬噸，2020年進口預(yù)計將突破450萬噸，10月、11月進口數(shù)量更是達到88萬噸、71萬噸的歷史新高，全年進口數(shù)量激增。

配額外關(guān)稅降低導(dǎo)致進口大幅增加是2020年鄭糖走勢顯著弱于外盤主要原因，在進口政策不變前提下，我們預(yù)估2021年進口量將維持在450萬噸左右，盤面也將持續(xù)受到進口增加壓制，配額外進口關(guān)稅降低顯著利空國內(nèi)糖市。

圖1：國內(nèi)當(dāng)月白糖進口數(shù)量

圖2：國內(nèi)累計白糖進口數(shù)量

RCEP協(xié)議成功簽署

2020年11月15日上午11時45分，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）在東盟輪值主席國越南的組織下正式簽署。該協(xié)議旨在通過削減關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘，建立一個16國統(tǒng)一市場的自由貿(mào)易協(xié)定。而我國食糖目前實施貿(mào)易保障關(guān)稅政策，配額外進口關(guān)稅50%，若RCEP協(xié)議涉及原糖進口，對糖市無疑是巨大利空。

RCEP協(xié)議相關(guān)成員國中，我國主要與泰國有大量食糖進口貿(mào)易。若RCEP協(xié)議生效，協(xié)議所列90-95%商品未來將實施零關(guān)稅，若白糖在此范圍將對國內(nèi)糖市造成巨大沖擊。圖3列出了我國對RCEP各成員國白糖關(guān)稅情況，從圖3可以看出目前白糖進口不在RCEP協(xié)議范圍內(nèi)，我國從東盟進口食糖仍適用《中國關(guān)稅承諾表》（圖4、圖5），即配額內(nèi)關(guān)稅按15%征收，配額外按50%征收。因此，RCEP協(xié)議簽署對糖市影響更多的是偏情緒面，并不會導(dǎo)致國內(nèi)進口原糖關(guān)稅降至0，對內(nèi)盤影響有限。

圖3：RECP協(xié)議涉及糖及相關(guān)產(chǎn)品關(guān)稅情況匯總

圖4：中國關(guān)稅承諾表：對東盟（1701）

圖5：中國關(guān)稅承諾表：對東盟（1702）

糖漿加稅？

2020年國內(nèi)糖漿進口大幅放量，1-11月我國累計進口糖漿97.15萬噸，同比增加84.33萬噸，主要進口國為泰國，國內(nèi)糖漿進口目前零關(guān)稅，糖漿可按約70%比例提煉成白糖，糖漿折算噸糖成本目前在4800元左右，顯著低于國內(nèi)白糖價格，不少企業(yè)直接采用糖漿作為生產(chǎn)原料，嚴(yán)重沖擊了國內(nèi)制糖企業(yè)的銷售，廣西糖會上糖業(yè)各界均呼吁對糖漿征稅。11月12日，糖協(xié)與海關(guān)總署稅收征管局就該問題展開討論。2020年12月23日一則關(guān)于糖漿加稅消息傳遍糖圈，部分分析者直呼2021年將對糖漿最惠國征收30%進口關(guān)稅，從我們目前分析來看，糖漿征收進口關(guān)稅仍未實施。

在《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于2021年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》中明確指出：當(dāng)最惠國稅率低于或等于協(xié)定稅率時，協(xié)定有規(guī)定的，按相關(guān)協(xié)定的規(guī)定執(zhí)行；協(xié)定無規(guī)定的，二者從低適用。我國目前糖漿主要進口國為東盟國家，如泰國、越南等等，而這些東盟國家主要適用的是《中華人民共和國與東南亞國家聯(lián)盟全面經(jīng)濟合作框架協(xié)議》（協(xié)定稅率），通過中國自由貿(mào)易區(qū)服務(wù)網(wǎng)查詢得知，中國對東盟國家協(xié)定稅率為0，最惠國稅率為30%，普通稅率80%，二者從低適用，因此目前我國從東盟國家進口糖漿仍為零關(guān)稅，對糖市無影響。

圖6:糖漿月度進口

圖7:糖漿累計進口

圖8：國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于2021年關(guān)稅調(diào)整方案的通知關(guān)于食糖及糖漿部分

圖9：中國-東盟糖漿稅率

總的來看，2020年相關(guān)政策整體利空糖市。2020年5月22日后，配額外關(guān)稅由85%降低至50%導(dǎo)致國內(nèi)進口量大增100萬噸至450萬噸左右，嚴(yán)重擠壓國產(chǎn)糖銷量，這也是導(dǎo)致5月之后內(nèi)盤弱于外盤的主要原因。RCEP協(xié)議實施及糖漿加稅傳言對國內(nèi)糖市更多的是情緒面影響，我國從泰國進口食糖仍適用配額內(nèi)15%，配額外50%關(guān)稅，即白糖相關(guān)進口貿(mào)易并不適用于RCEP協(xié)議，對糖市無影響。糖漿進口關(guān)稅方面，中國對東盟國家協(xié)定稅率為零，最惠國稅率為30%，普通稅率80%，二者從低適用，因此我國從東盟國家進口糖漿仍為零關(guān)稅，糖漿進口關(guān)稅并未增加，對糖市無影響。

轉(zhuǎn)自：《農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)》