2020年鄭糖走勢與原糖基本一致，但波幅更小，5月以后外強內弱，呈現背離。一方面由于內盤基本面弱于外盤，另一方面在于國內政策擾動，本文將對2020年涉及糖市的三大政策文件展開梳理，深度剖析其對糖市的具體影響。

白糖配額外進口關稅由85%降低至50%

中國食糖歷來對進口依賴度較高，從國內供需結構看，近年來國內糖產量維持在1050萬噸左右，消費量約1500萬噸，約450萬噸缺口需要進口（含走私）及國儲補充。但國內制糖成本高于國外，出于對國內制糖業的保護，國內白糖貿易保護制度一直較為嚴格，在中國加入WTO之后開始對白糖實施進口配額關稅制度。2017年5月21日，為保護國內脆弱的白糖產業，商務部對白糖進口加征額外關稅，即配額內關稅維持15%不變，配額外關稅在原來50%基礎上，上浮45%，往后逐年遞減5%，期限3年。截止2020年5月22日，國內貿易保障關稅到期，配額外進口關稅由85%降低至50%；配額內進口關稅維持15%不變，但未規定具體進口數量。從目前海關公布數據顯示，2020年5月以后國內進口顯著放量，截止11月，國內累計進口食糖435萬噸，2020年進口預計將突破450萬噸，10月、11月進口數量更是達到88萬噸、71萬噸的歷史新高，全年進口數量激增。

配額外關稅降低導致進口大幅增加是2020年鄭糖走勢顯著弱于外盤主要原因，在進口政策不變前提下，我們預估2021年進口量將維持在450萬噸左右，盤面也將持續受到進口增加壓制，配額外進口關稅降低顯著利空國內糖市。

圖1：國內當月白糖進口數量

圖2：國內累計白糖進口數量

RCEP協議成功簽署

2020年11月15日上午11時45分，區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）在東盟輪值主席國越南的組織下正式簽署。該協議旨在通過削減關稅及非關稅壁壘，建立一個16國統一市場的自由貿易協定。而我國食糖目前實施貿易保障關稅政策，配額外進口關稅50%，若RCEP協議涉及原糖進口，對糖市無疑是巨大利空。

RCEP協議相關成員國中，我國主要與泰國有大量食糖進口貿易。若RCEP協議生效，協議所列90-95%商品未來將實施零關稅，若白糖在此范圍將對國內糖市造成巨大沖擊。圖3列出了我國對RCEP各成員國白糖關稅情況，從圖3可以看出目前白糖進口不在RCEP協議范圍內，我國從東盟進口食糖仍適用《中國關稅承諾表》（圖4、圖5），即配額內關稅按15%征收，配額外按50%征收。因此，RCEP協議簽署對糖市影響更多的是偏情緒面，并不會導致國內進口原糖關稅降至0，對內盤影響有限。

圖3：RECP協議涉及糖及相關產品關稅情況匯總

圖4：中國關稅承諾表：對東盟（1701）

圖5：中國關稅承諾表：對東盟（1702）

糖漿加稅？

2020年國內糖漿進口大幅放量，1-11月我國累計進口糖漿97.15萬噸，同比增加84.33萬噸，主要進口國為泰國，國內糖漿進口目前零關稅，糖漿可按約70%比例提煉成白糖，糖漿折算噸糖成本目前在4800元左右，顯著低于國內白糖價格，不少企業直接采用糖漿作為生產原料，嚴重沖擊了國內制糖企業的銷售，廣西糖會上糖業各界均呼吁對糖漿征稅。11月12日，糖協與海關總署稅收征管局就該問題展開討論。2020年12月23日一則關于糖漿加稅消息傳遍糖圈，部分分析者直呼2021年將對糖漿最惠國征收30%進口關稅，從我們目前分析來看，糖漿征收進口關稅仍未實施。

在《國務院關稅稅則委員會關于2021年關稅調整方案的通知》中明確指出：當最惠國稅率低于或等于協定稅率時，協定有規定的，按相關協定的規定執行；協定無規定的，二者從低適用。我國目前糖漿主要進口國為東盟國家，如泰國、越南等等，而這些東盟國家主要適用的是《中華人民共和國與東南亞國家聯盟全面經濟合作框架協議》（協定稅率），通過中國自由貿易區服務網查詢得知，中國對東盟國家協定稅率為0，最惠國稅率為30%，普通稅率80%，二者從低適用，因此目前我國從東盟國家進口糖漿仍為零關稅，對糖市無影響。

圖6:糖漿月度進口

圖7:糖漿累計進口

圖8：國務院關稅稅則委員會關于2021年關稅調整方案的通知關于食糖及糖漿部分

圖9：中國-東盟糖漿稅率

總的來看，2020年相關政策整體利空糖市。2020年5月22日后，配額外關稅由85%降低至50%導致國內進口量大增100萬噸至450萬噸左右，嚴重擠壓國產糖銷量，這也是導致5月之后內盤弱于外盤的主要原因。RCEP協議實施及糖漿加稅傳言對國內糖市更多的是情緒面影響，我國從泰國進口食糖仍適用配額內15%，配額外50%關稅，即白糖相關進口貿易并不適用于RCEP協議，對糖市無影響。糖漿進口關稅方面，中國對東盟國家協定稅率為零，最惠國稅率為30%，普通稅率80%，二者從低適用，因此我國從東盟國家進口糖漿仍為零關稅，糖漿進口關稅并未增加，對糖市無影響。

轉自：《農產品期貨網》